核電迎來超強(qiáng)驅(qū)動！

國務(wù)院總理李強(qiáng)4月27日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，決定核準(zhǔn)浙江三門三期工程等核電項目。會議強(qiáng)調(diào)，發(fā)展核電必須確保安全萬無一失，要壓實參建單位和業(yè)主單位主體責(zé)任，按照全球最高安全標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)和運營核電機(jī)組，持續(xù)加強(qiáng)安全監(jiān)管能力建設(shè)，切實兜牢核電安全保障網(wǎng)。

據(jù)澎湃新聞報道，此次獲批的新項目分別是廣西防城港核電三期（5、6號機(jī)組），廣東臺山核電二期（3、4號機(jī)組），浙江三門核電三期（5、6號機(jī)組），山東海陽核電三期（5、6號機(jī)組），福建霞浦核電一期（1、2號機(jī)組），共計5個工程、10臺新機(jī)組。分析認(rèn)為，這對于核電產(chǎn)業(yè)鏈來說無疑是重大利好。

核電大事件

2025年國內(nèi)核電項目審批首次開閘。

據(jù)新聞聯(lián)播4月27日消息，當(dāng)天召開的國務(wù)院常務(wù)會議決定核準(zhǔn)浙江三門三期工程等核電項目。據(jù)澎湃新聞報道，此次在國常會上獲批的新項目分別是廣西防城港核電三期（5、6號機(jī)組），廣東臺山核電二期（3、4號機(jī)組），浙江三門核電三期（5、6號機(jī)組），山東海陽核電三期（5、6號機(jī)組），福建霞浦核電一期（1、2號機(jī)組），共計5個工程、10臺新機(jī)組。

至此，2022年以來，我國已連續(xù)四年每年核準(zhǔn)10臺及以上核電機(jī)組，保持了常態(tài)化審批節(jié)奏。以上新項目均采用自主三代核電技術(shù)，其中包含8臺華龍一號機(jī)組。核電工程歷來是擴(kuò)大有效投資的重要拉動力，以單臺國產(chǎn)百萬千瓦三代核電機(jī)組約200億元的投資力度估算，此次新核準(zhǔn)機(jī)組的投資總額超過2000億元。

參考消息網(wǎng)4月27日援引俄羅斯衛(wèi)星社報道稱，中國核能行業(yè)協(xié)會今天發(fā)布的《中國核能發(fā)展報告2025》藍(lán)皮書顯示，截至目前，中國在運、在建和核準(zhǔn)建設(shè)的核電機(jī)組共102臺、裝機(jī)容量達(dá)到1.13億千瓦，核電總體規(guī)模首次躍居世界第一。目前，中國在建核電機(jī)組共28臺，總裝機(jī)容量達(dá)到3365萬千瓦，在建機(jī)組裝機(jī)容量連續(xù)18年保持世界第一；中國商運核電機(jī)組達(dá)到58臺，總裝機(jī)容量達(dá)6096萬千瓦。此外，中國核電發(fā)電量也持續(xù)增長。2024年全國運行核電機(jī)組累計發(fā)電量達(dá)到4447億千瓦時，占全國發(fā)電量的4.72%，位居全球第二，相當(dāng)于減少燃燒標(biāo)準(zhǔn)煤1.27億噸，減少二氧化碳排放3.34億噸。

在核電規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大的同時，中國核電技術(shù)的自主創(chuàng)新能力也顯著增強(qiáng)。2024年，實現(xiàn)核電關(guān)鍵主設(shè)備100%國產(chǎn)化以及關(guān)鍵零部件技術(shù)的自主可控，全年國內(nèi)核電主設(shè)備累計交付114臺套，確保了華龍一號、國和系列、高溫氣冷堆等機(jī)組正常運行。

后續(xù)空間依然比較大

從股票市場來看，據(jù)WIND數(shù)據(jù)，目前核電產(chǎn)業(yè)鏈公司的市值僅為6630億元。而從行業(yè)的發(fā)展空間來看，潛力依然比較大。

據(jù)浙商證券研報，需求方向，根據(jù)Gartner預(yù)測，預(yù)計到2027年，數(shù)據(jù)中心僅用于運行AI優(yōu)化服務(wù)器的電力需求將達(dá)到500太瓦時/年，是2023年水平的2.6倍。微軟、谷歌、亞馬遜、Meta等科技公司紛紛押注核能。AI催生對電力的巨大需求，數(shù)據(jù)中心需要全天候的電力供應(yīng)，核能作為高效、清潔、穩(wěn)定的能源成為重要選擇。SMR等新技術(shù)有望受益于AI帶來的能源需求提升。

供給方向，全球部分國家的能源結(jié)構(gòu)（括號內(nèi)為發(fā)電量占比）：美國（59%）、日本（69%）、中國（65%）、俄羅斯（64%）以化石能源為主；法國核電占比65%；加拿大水電占比58%。全球核電產(chǎn)業(yè)加速回暖。日本產(chǎn)業(yè)省正在修訂新版基本能源計劃草案：到2040財年，日本核能在電力結(jié)構(gòu)中的占比達(dá)到20%左右，可再生能源（如太陽能、風(fēng)能等）占比將提升至40%至50%。俄羅斯計劃在2042年前建設(shè)2800萬千瓦核電裝機(jī)容量。

2019年，中國核電項目核準(zhǔn)重啟，標(biāo)志著政策從謹(jǐn)慎控制轉(zhuǎn)向積極支持。中國核電政策以“積極、安全、有序”為核心，明確核電在清潔能源中的重要地位，助力“雙碳”目標(biāo)。政策支持自主三代技術(shù)（如華龍一號）規(guī)模化建設(shè)，強(qiáng)化核安全監(jiān)管，完善法規(guī)體系，確保核電高質(zhì)量發(fā)展。

另外，中信證券認(rèn)為，近期可控核聚變項目進(jìn)展迅速，國內(nèi)星火一號混合堆項目通過環(huán)評，一級項目加速融資；國際上ITER組織與韓國國內(nèi)機(jī)構(gòu)簽署氚工廠采購協(xié)議。2024年美國、中國、德國等主要國家加速落地可控核聚變研究并逐步推進(jìn)商業(yè)化項目，短期實驗堆投資推動相關(guān)公司業(yè)績增長，中期看好混合堆商業(yè)化進(jìn)展，長期聚變技術(shù)將成為終極能源解決方案，建議圍繞核聚變產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵材料及裝置環(huán)節(jié)進(jìn)行布局。