上市銀行一季度業(yè)績(jī)呈現(xiàn)明顯分化。

近日，A股上市銀行2025年一季報(bào)已披露完畢，綜合各銀行數(shù)據(jù)來(lái)看，有三大特點(diǎn)：

一是業(yè)績(jī)同比下滑隊(duì)伍有所擴(kuò)大，多家大中型銀行營(yíng)收、凈利同比“雙降”，部分銀行遭遇雙位數(shù)下降，凈資產(chǎn)收益率仍維持收窄勢(shì)頭。

二是盡管多數(shù)中小銀行業(yè)績(jī)穩(wěn)增，但凈息差也與大中型銀行保持下行趨勢(shì)。

三是各大銀行今年一季度在科技金融、綠色金融、普惠金融等實(shí)體經(jīng)濟(jì)和重點(diǎn)領(lǐng)域的貸款投放仍在增加，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)向好，存款端也實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

10家上市銀行營(yíng)收、凈利雙降

截至4月30日，A股上市銀行均已披露2025年一季報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，42家上市銀行中，16家銀行營(yíng)業(yè)收入同比負(fù)增長(zhǎng)，12家銀行凈利潤(rùn)同比下降。其中10家上市銀行營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙同比下滑。

或受業(yè)績(jī)不及預(yù)期因素影響，4月30日A股銀行板塊呈現(xiàn)明顯跌幅，其中華夏銀行當(dāng)日下跌8.55%，工行、建行、農(nóng)行及招行當(dāng)日跌幅均超3%。當(dāng)日，僅浦發(fā)銀行、民生銀行等4只個(gè)股上漲，蘇農(nóng)銀行平盤，其余37家上市銀行均有不同程度跌幅。

具體業(yè)績(jī)上，華夏銀行、廈門銀行今年一季度營(yíng)業(yè)收入分別同比下降17.73%和18.42%、歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)分別同比下降14.04%和14.21%，降幅均居于各上市銀行前列。此外，貴陽(yáng)銀行、平安銀行營(yíng)業(yè)收入也分別下降16.91%和13.01%。

值得注意的是，相對(duì)于中小上市銀行，國(guó)有大行和股份行的盈利指標(biāo)明顯出現(xiàn)放緩，甚至降幅較大。上述10家營(yíng)收凈利潤(rùn)雙降的銀行中，有3家國(guó)有大行，分別是建行、工行和郵儲(chǔ)銀行；4家股份行中包括招行、華夏銀行、興業(yè)銀行和平安銀行。此外，規(guī)?？壳暗某巧绦兄?，北京銀行也居于其中。

與大中型銀行業(yè)績(jī)微增或負(fù)增長(zhǎng)相比，部分城農(nóng)商行的歸母凈利潤(rùn)則在今年一季度實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。例如，杭州銀行、齊魯銀行、青島銀行和常熟銀行，歸母凈利潤(rùn)分別大增17.30%、16.47%、16.42%和13.81%。

另一方面，從衡量銀行盈利能力的重要指標(biāo)之一的凈資產(chǎn)收益率（ROE）來(lái)看，今年一季度多數(shù)上市銀行ROE較上年同期則有所縮窄，其中相較于去年同期的6家，ROE低于10%的上市銀行已經(jīng)增加至14家。目前，僅有青農(nóng)商行、杭州銀行、江蘇銀行和南京銀行的年化加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率高于15%，較上年同期數(shù)量明顯下降。

多項(xiàng)收入指標(biāo)呈現(xiàn)兩極分化

梳理上市銀行收入構(gòu)成可以看出，造成業(yè)績(jī)分化的主要因素來(lái)自利息凈收入差異和非息收入的大幅波動(dòng)。

事實(shí)上，超過(guò)六成的上市銀行在今年一季度的利息凈收入同比負(fù)增長(zhǎng)，國(guó)有大行中，除了交通銀行，其余五家大行的利息凈收入分別同比下降2.74%至5.21%之間。而中小銀行中，重慶銀行、江蘇銀行、南京銀行、青島銀行等機(jī)構(gòu)在一季度的利息凈收入，分別同比增長(zhǎng)28.08%、21.94%、17.8%和11.97%，帶動(dòng)業(yè)績(jī)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增。

另一方面，在非利息收入方面國(guó)有大行和股份行與中小銀行之間也存在明顯分化。最明顯的差異來(lái)自手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入。

數(shù)據(jù)顯示，一季度共有21家銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比負(fù)增長(zhǎng)，其中有5家股份行和4家國(guó)有大行，另外貴陽(yáng)銀行、成都銀行、蘭州銀行3家機(jī)構(gòu)降幅超過(guò)20%；而一部分中小上市銀行中，常熟銀行、瑞豐銀行、蘇農(nóng)銀行、張家港行等多家機(jī)構(gòu)該項(xiàng)指標(biāo)同比增長(zhǎng)135.53%至495.23%之間。

投資收益也是不同銀行業(yè)績(jī)差異的一大來(lái)源。例如，一季度業(yè)績(jī)降幅較大的貴陽(yáng)銀行在財(cái)報(bào)中解釋稱，受債券市場(chǎng)波動(dòng)影響，交易性債券投資公允價(jià)值變動(dòng)損益同比減少；而青島銀行在該行一季報(bào)中表示，該行“加強(qiáng)金融投資規(guī)模與收益監(jiān)控，針對(duì)債市波動(dòng)，擇機(jī)進(jìn)行債券止盈操作，及時(shí)鎖定收益，投資及估值收益合計(jì)增加，抵銷手續(xù)費(fèi)收入減少的影響，帶動(dòng)非利息收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。”

凈息差持續(xù)承壓

2025年，商業(yè)銀行整體凈息差仍持續(xù)承壓，但已有部分銀行凈息差收窄幅度趨緩。

券商中國(guó)記者綜合上市銀行一季報(bào)，披露凈息差的銀行中，僅民生銀行凈息差實(shí)現(xiàn)同比回升，上升3BP（基點(diǎn)）至1.41%，其余披露數(shù)據(jù)的24家銀行均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。同比下降幅度最大的是張家港行（降幅達(dá)32BP），降至1.43%?？傮w來(lái)看，城商行和農(nóng)商行的波動(dòng)性較高，而國(guó)有大行和股份行的降幅相對(duì)穩(wěn)定。

值得一提的是，今年一季度股份行的總體凈息差降幅低于國(guó)有大行和城商行，而國(guó)有大行中郵儲(chǔ)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行和中國(guó)銀行分別同比下降21BP、16BP、15BP和15BP。

近期，多家上市銀行在接受投資者調(diào)研時(shí)或在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中，對(duì)凈息差有關(guān)問(wèn)題進(jìn)行回應(yīng)。多家銀行指出，2025年凈息差仍受LPR調(diào)降、存量貸款重定價(jià)及地方債務(wù)置換等因素影響。但相較于2024年，降幅將有所收窄。

例如，杭州銀行在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中表示，2025年一季度存貸款利率降幅已呈現(xiàn)對(duì)稱性特征，凈息差下行“邊際好轉(zhuǎn)”。南京銀行則在一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，該行凈息差保持在1.94%的行業(yè)較好水平，負(fù)債成本的有效控制為盈利增長(zhǎng)提供了有力支撐。

而寧波銀行則在接受投資者調(diào)研時(shí)表示，受綜合因素影響，新發(fā)放貸款定價(jià)下行，生息資產(chǎn)收益率同比下降；負(fù)債端，存款利率下行但仍相對(duì)剛性，少于貸款收益率下行幅度。

加大貸款投放，存款端保持穩(wěn)增

對(duì)于穩(wěn)定未來(lái)凈息差的策略，總體來(lái)看，上市銀行正在聚焦加強(qiáng)負(fù)債端管控和資產(chǎn)端的結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度上市銀行存款總額較年初普遍實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。具體來(lái)看，城商行增速普遍較高，例如寧波銀行較年初增長(zhǎng)18.95%，重慶銀行較上年末增幅10.48%。而國(guó)有大行和股份行存款增速也保持穩(wěn)定。

值得一提的是，多家銀行存款成本也得到明顯改善。上海銀行一季報(bào)顯示，該行公司存款、個(gè)人存款付息率分別同比下降31BP、32BP，存款成本改善幅度明顯優(yōu)于2024年。

在負(fù)債端方面，一些銀行從壓降高息負(fù)債和科技賦能存款管理兩端入手。例如，杭州銀行提出“一早一快”策略，即加快高成本存款置換速度；建設(shè)銀行、郵儲(chǔ)銀行等國(guó)有大行通過(guò)數(shù)字化工具優(yōu)化存款期限結(jié)構(gòu)，活期存款占比提升。

興業(yè)銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人在一季報(bào)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上也表示：“負(fù)債端主要抓好主結(jié)算賬戶，今年整體的重點(diǎn)是促進(jìn)低成本存款的增長(zhǎng)，控制一些高成本存款品種的量?jī)r(jià)增長(zhǎng)?！?/p>

另一端來(lái)看，銀行正加強(qiáng)對(duì)金融“五篇大文章”領(lǐng)域和其他重點(diǎn)領(lǐng)域的貸款投放，在科技、綠色、普惠領(lǐng)域的貸款投放維持快速增長(zhǎng)，通過(guò)“以量補(bǔ)價(jià)”的方式加強(qiáng)對(duì)凈息差下行的抵御。

興業(yè)銀行表示，該行正持續(xù)加大對(duì)公信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，包括加大對(duì)綠色金融、科技金融等轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的信貸支持。其中一季度綠色貸款和科技貸款分別較上年末增長(zhǎng)9.37%、9.90%，均高于各項(xiàng)貸款增速。

郵儲(chǔ)銀行也表示，該行普惠貸款中，涉農(nóng)貸款余額2.40萬(wàn)億元，普惠型小微企業(yè)貸款余額1.67萬(wàn)億元，占客戶貸款總額比重均居國(guó)有大行前列；科技金融方面，該行積極加大對(duì)科技型企業(yè)支持力度，服務(wù)科技型企業(yè)近10萬(wàn)戶，融資余額突破6000億元。綠色金融方面，該行綠色貸款余額9107.12億元，較上年末增長(zhǎng)6.01%。